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中投期货豆类早评(2018-05-11)

来源:中投期货    发布时间:2018-05-11    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%20181月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,4月进口大豆692万吨,1-4月累计进口2649万吨,累计数量同比下降3.8%。(于瑞光)

【豆类基本面】 受美国农业部预测新年度美豆结转库存量和全球大豆结转库存量均低于行业预期影响,周四CBOT大豆期货市场整体震荡收高。美国农业部昨晚发布2018/19年度大豆供需报告,预测美国大豆种植面积为8900万英亩,2017年美豆种植面积为9010万英亩;美豆单产预测为48.5蒲式耳/英亩,低于近两年单产水平;美豆总产量为42.80为亿蒲式耳,低于2017年的43.92亿蒲式耳。此外,美国农业部还大幅上调了2018/19年度美豆出口数据,这在当前中美贸易摩擦尚未解决之际引发部分质疑声音。整体来看,美国农业部预测2018年美豆产量小幅下降,而出口未受中美贸易摩擦影响,整个报告对美豆有利多效应。南美市场中巴西大豆继续调增200万吨,阿根廷大豆产量下调100万吨,基本符合市场预期。美豆延续震荡行情,上行动力仍显不足。国内豆粕市场继续承受现货库存压力,呈现反弹乏力状态,前期超跌的油粕比值继续小幅修正。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 国内主产区国产大豆市场维持弱势稳定,东北主产区大豆播种工作过半,有关省份要求扩大大豆种植面积的消息在市场广泛传播,加上政府补贴力度加大,种植大豆每亩可获补贴约350元,一定程度上会鼓励农民扩种大豆。但由于政策支持措施出台较晚,农民已购置种子和化肥,可能导致大豆增加面积不及预期。国产大豆主要用于食品领域消费,国内整体供大于需,在缺少油厂压榨需求的情况下价格上行空间受限。预计今日连豆市场延续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可继续观望等待参与机会。(于瑞光)


 
【豆粕菜粕今日操作建议】 美国新年度供需报告好于市场预期,美豆止跌回升保持震荡节奏。国内豆粕现货市场延续偏弱走势,周四国内沿海豆粕报价多在3050/吨附近窄幅波动。国内生猪养殖业亏损面继续扩大,下游需求表现疲软,油厂因压榨利润较高而保持高开工率,多地豆粕库存提前达到夏季高位,胀库现象削弱油厂挺价动力。海关公布数据显示,4月进口大豆692万吨,同比下滑13.7%,显示中美贸易摩擦下大豆进口受影响程度继续加深。国内进口大豆到港数量连续两个月低于预期,可以缓解国内豆粕库存压力,豆粕市场下调空间可因此受限。预计今日国内粕类期货延续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,目前距离美豆天气炒作时间尚远,市场缺少趋势型指引因素,可继续观望等待机会明朗。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续小幅攀升状态,价格重心继续上移,止跌迹象持续增强。马来西亚棕榈油市场继续休市,4月末棕榈油库存大幅下降为市场带来支撑。国内油脂板块在棕榈油的强势带动下继续回升,前期弱势部分缓解。近期外盘油脂止跌反弹,国际油价连创新高,国内豆油低价基差需求转好,油脂市场开始重新凝聚买盘人气,而国内豆粕因胀库而陷入滞涨状态也进一步提振油脂市场,但国内油脂市场供大于需的基本现状长期存在,市场反弹高度仍将受限。预计今日国内油脂板块延续震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可盘中顺势短线参与油脂交易或维持观望。(于瑞光)

 

中投期货--于瑞光           

电话0451-86489905;微信/QQ329682988

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