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中投期货豆类早评(2018-04-23)

来源:中投期货    发布时间:2018-04-23    点击数:

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%,大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示,2010年全年累计进口大豆5480万吨,同比增长28.8%2011年全年累计进口大豆5264万吨,累计数量同比下降3.9%2012年累计进口量5838万吨,数量同比增加11.2%,金额同比增加17.6%2013年全年累计进口6338万吨,累计数量同比增加8.6%,累计金额同比增加8.6%2014年累计进口大豆7140万吨,累计数量同比增加12.7%,金额同比增加5.0%2015年累计进口大豆8169万吨,累计数量同比增长14.4%,金额同比下降12.8%2016年累计进口大豆8391万吨,累计数量同比增加2.7%,累计美元金额同比下降2.3%2017年累计进口9554万吨,数量同比增长13.9%20181月进口大豆848万吨,2月进口大豆542万吨,3月进口大豆566万吨,1-3月累计进口1957万吨,累计数量同比增加0.2%。(于瑞光)

【豆类基本面】受南美天气有利于大豆收割提速引发基金平仓影响,周五CBOT大豆期货市场延续调整状态继续回落。中美贸易摩擦前景未定,市场对美豆出口下降的预期也令盘面持续承压。阿根廷大豆收割率超过两成,该国分析机构对产量的评估值普遍低于4000万吨,较去年同期降幅超过30%,减产幅度创近40年最高。美豆市场多空交织,与国内豆类市场分化局面再度加剧。国内豆类市场在连续调整后过快涨幅得到修正,呈现震荡企稳回升态势。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 国内主产区国产大豆市场近日走势持稳,主流三等大豆报价在3750/吨附近,交易量多维持常年同期正常水平。4月下旬,东北主产区春季生产工作将全面启动,受国家实施企业大豆加工和农民种植双向补贴政策影响,部分农民受政策影响调整种植结构,农业农村部预计2018年全国大豆种植面积将保持恢复性增长,进口大豆来源结构进一步优化。此外,中俄两国将扩大农产品贸易规模,预计2018年俄罗斯回流大豆将进一步增加国内供应。由于国产大豆在食品领域需求整体稳定,单靠食品需求尚不足以消化掉国产大豆库存,供大于求的现状及内外价差因素制约国产大豆价格上行空间。预计今日连豆市场高开震荡走势,建议投资者保持震荡思路,可盘中顺势滚动操作大豆多单。(于瑞光)


 
【豆粕菜粕今日操作建议】 南美供应压力及中国对美豆需求下降预期令美豆市场持续承压。国内沿海豆粕报价整体持稳,多地价格维持在3250/吨附近窄幅波动。油厂经历近两周消化库存后,胀库现象得到缓解,但由于压榨利润较好,油厂提高豆粕报价难度同样较大。目前豆粕市场易受政策下市场情绪和资金面影响,且内外盘走势不同步,操作难度相对加大,但在中美贸易摩擦解决前,国内豆粕市场仍会保持抗跌局面。预计今日国内粕类期货高开震荡,建议投资者保持震荡思路,粕类长线多单仍可适量持有,短线思路仍以滚动做多为主。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续低位震荡走势,技术上仍处弱势下行格局。马来西亚棕榈油反复震荡,缺少基本面利多提振走势较为纠结。国内油脂板块在连续释放过度反弹后重回低位震荡模式,市场需求表现不振,拖累盘面反弹持续性。目前国内油厂开工率整体保持正常,国内油脂需求保持低速增长,油脂库存过剩现象较为突出,而且油脂品种间替代关系较强,供应宽松的基本面令资金对油脂买兴不足。在豆系品种间,油脂板块所处的涨跌两难的尴尬局面仍将持续。预计今日国内油脂板块延续震荡行情,建议投资者保持震荡思路,可盘中短线顺势参与或维持观望。(于瑞光)

 

中投期货--于瑞光           

电话0451-86489905;微信/QQ329682988

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